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위에 자료는 철강업에 대한 기초 자료 PDF로 아래 내용의 원 출처다

주식 투자를 하면 산업에 대한 이해가 필요한데  이 포스팅으로 철강업에 대한 이해가 되길 바란다.


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1. 철강 생산 


철강제품 생산은 철광석을 쇳물로 녹이는 제선공정, 쇳물에서 불순물을 제거하여 강철로 만드는 제강공정,

쇳물을 반제품(중간소재)로 만드는 연주공정과 반제품으로 다양한 철강제품을 생산/가공하는 압연공정으로 진행된다.

 

 제선공정 → 제강공정 → 연주공정 → 압연공정 





1.1 제선공정 


 제선공정은 쇳물을 생산하는 기초공정이다. 철광석과 원료탄(유연탄)을 고로에 넣은 후 원료탄이 타면서 발생하는

열로 철광석이 녹아 쇳물이 되고 이 쇳물을 용선이라 하고 철성분 외에 불순물이 포함되어 있다. 


@소결 공장 

 철광석은 원산지에 따라 품질(철분 비중)이 다르므로 소결 공장에서 고로 투입 전에 철광석의 품질을 고르게 하고 가공하기

쉬운 덩어리 형태로 만든다. 


@코크스 공장 

 코크스는 원료탄을 노에 넣어 1,000~1,300℃의 고온에 구운 것으로 숯으로 비유할 수 있다. 코크스는 철광석을 녹이는

열원인 동시에 철광석에서 철분을 분리시키는 환원제 작용을 한다.

 

@고로 

 고로는 준공 이후 10년 이상 조업 가능하고 고로에 철광석과 코크스가 투입되어 철성분이 녹아 용선이 고로 하부로 가라앉는다.

용선을 선철이라고도 한다.




1.2 제강공정 


 제강공정은 선철(용선)이나 고철을 정련하여 강철로 만드는 공정이다. 쇳물에서 불순물을 제거해서 강철로 만드는

공정으로 전로에서 불순물을 제거한 쇳물인 용강(鎔鋼, liquid steel)이 만들어진다. 


@제강로 

 제강로는 전로나 전기로를 사용한다.  


전로는 선철(용선)을 원료로 하고 전로에 고철과 용선을 넣은 후 고압의 산소를 주입하여 용강을 만든다. 

전기로는 주로 고철을 사용하고 별도의 제선공정이 필요 없고 규모가 작기 때문에 미니밀(Mini-Mil)이라고 부른다. 


 한국의 철강업체는 POSCO를 제외하고 대부분 전기로 사용한다. 제강로에서 만들어진 최초의 강철을

조강(粗鋼, crude steel)이라고 하며 철강산업에서는 주로 조강 생산량으로 생산규모를 비교한다. 


@불순물 처리 

 제선공정과 제강공정에서는 다양한 종류의 가스와 찌꺼기 발생한다.  


가스는 모두 회수하여 청정설비를 통해 먼지 제거 후 발전소나 다른 공장으로 보내져 재생에너지로 이용한다. 

쇳물 찌꺼기는 시멘트, 비료, 단열재, 부지매립, 도로포장 등에 사용한다.  




1.3 연주공정 


 연주공정은 액체상태의 철이 고체가 되는 공정이다. 액체상태인 용강이 연주(연속주조기)를 통해 냉각, 응고되어

중간소재(반제품) 슬래브(slab), 블룸(bloom), 빌릿(billet)으로 만들어진다. 


- 슬래브 : 두꺼운 널판지 모양인 판재류로 가공된 것 

- 블롬/빌릿 ​: 각목 모양인 조강류로 가공된 것 


 


1.4 압연공정 


 압연 공정은 철을 강판이나 선재로 만드는 공정이다. 반제품(슬래브, 블룸, 빌릿)을 가공하여 최종제품으로 만드는 방법에는

주조(鑄造,casting), 단조(鍛造,forging), 압연(壓延,rolling)이 있다. 


주조는 주형에 쇳물을 부어 일정한 모양으로 찍어내는 방법으로 가마솥이나 엔진을 만들 때 사용하는 방법이다. 

단조는 대장간에서 쇠를 달구어 두드리는 방법이다. 

- 압연은 반제품 덩어리를 회전하는 압연기(roll)사이로 통과시켜 얇게 만드는 방법으로 압연이 제일 널리 쓰이는 방법이다.

 

@압연 

 압연은 열연(열간압연,熱間壓延,hot rolling,HR)과  냉연(냉간압연,冷間壓延,cold rolling, CR)으로 나뉜다. 냉연제품은 열연을

거친 후 이루어지기 때문에 냉연제품의 조직이 더욱 치밀하고 압연과정을 통한 최종제품은 조강류 판재류로 분류한다. 


조강류는 가늘고 긴 형상의 제품으로 주로 열연제품에 해당한다. 조강류에는 형강, 봉강, 철근, 선재, 궤조 등이 있고 POSCO가

집중 생산하는 것은 선재이다. 

판재류는 넓고 납작한 형상을 가진 강판제품을 말한다. 판재류는 후판, 열연강판, 냉연강판, 전기강판, 표면처리강판 등이 있다. 


 



1.5 철강제조 공정도 


 아래 링크를 클릭하면 한국철강협회에서 만든 철강제조 공정도를 동적으로 볼 수 있다. 

 http://hrd.kosa.or.kr/review/main.html


 아래 링크를 클릭하면 포스코에서 만든 영상을 볼 수 있다.



2 철강 제품 


2.1 조강류 


 조강류는 가늘고 긴 형상의 제품으로 가공법상 대체로 열연제품에 해당한다. 형강, 봉강, 철근, 선재, 궤조가 있다. 


형강은 건축구조물, 철골, 철탑 등에 사용된다. 

봉강은 볼트와 너트를 비롯한 각종 부품에 사용된다. 

철근은 건축 및 토목용으로 사용된다. 

선재는 각종 철선과 기계구조용 부품에 사용된다. 

궤조 철도, 크레인, 엘리베이터 등에 사용된다. 


2.2 판재류 


 판재류는 넓고 납작한 형상을 가진 강판제품이다. 후판, 열연강판, 냉연강판, 전기강판, 표면처리강판 등이 있다. 


후판은 두께 6mm 이상의 두꺼운 강판으로 선박, 보일러, 저장용 탱크, 교량 등에 사용된다. 

열연강판은 두루마리 형태의 열연코일과 두께가 얇은 철판인 열연박판이 있다. 열연코일의 대부분은 주로 전기강판이나

냉연강판으로 만들어진다. 

전기강판은 제강공정에서 규소를 별도 첨가한 강철소재로 전기기기, 변압기, 모터 등에 사용된다. 

- 냉연강판은 열연코일을 화학적 처리하여 표면의 녹을 제거한 후 압연한 것으로 자동차, 철재가구, 건축자재, 가전제품

등에 사용된다. 냉연강판도 열연강판과 마찬가지로 냉연코일과 냉연박판이 있다.

냉연코일의 일부는 표면처리강판으로 만들어진다. 표면처리강판은 강판의 표면에 별도의 금속을 입힌 도금강판이다.

표면처리강판은 석도강판과 아연도금강판이 있다.  

석도강판은 음료 및 식료 캔 소재로 사용되고 아연도금강판은 건축, 자동차, 가전제품, 주방용품 등에 쓰인다. 


2.3 강관류 


 강관류는 튜브처럼 생겼으면 넓게 보아 판재류에 속한다. 강관류에는 용접강관, 무계목 강관 등이 있다. 


용접강관은 강판을 말아서 용접한 것으로 수도관, 가스관, 송유관 등에 사용된다. 

무계목강관은 고압가스, 석유시추 등의 특수용도에 쓰인다. 


2.4 특수강 


 철강제품은 가공법과 형상 외에 성분에 따라 분류되기도 한다. 성분에 따라 보통강(탄소강) 특수강(합금강)으로 나뉜다.

특수강은 제강공정부터 보통강과 다른 공정을 통과한다. 스테인레스강(stainless steel, STS)의 경우 전기로가 사용되고

별도의 정련로를 거친다. 


보통강은 합금원소를 함유하지 않은 일반 철강제품으로 탄소 함유량에 따라 고탄소강, 중탄소강, 저탄소강으로 구분된다. 

특수강은 보통강에 니켈, 크롬 등을 추가하여 특수한 성질을 부여한 것으로 첨가원소 합계에 따라

저합금강(첨가원소 5% 이하)과 고합금강(첨가원소 10% 이상)으로 구분한다.


2.5 제품별 제조공정


2.5.1 열연제품





2.5.2 후판제품 



2.5.3 선재제품



2.5.4 냉연제품




2.5.5 전기강판




​2.5.6 스테인레스 스틸

 



3. 철강업 분석의 틀 (배은영 애널리스트 리포트 참고)


 철강 업종은 GDP와 유가, 환율, 금리, 각국의 정책 등 거시경제 지표 및 정책 방향성 등 큰 그림에 기반한

Top Down 방식으로 접근해야 하는 대표적 경기 민감 업종이다. 이에 개별 업체별로 Bottom Up의 변화가 나타나기 이전에

우선적으로 매크로의 방향성을 판단하고 그에 따라 선제적으로 투자를 결정하는 타이밍도 매우 중요하다. 


 가격과 판매량, 비용이라는 큰 틀에서 분석해야 한다.  철강가격과 판매량에 기반한 매출의 YoY, QoQ 변화,

 매출 성장성 지표는 물론, 원재료 가격 변화에 따른 마진 스프레드의 YoY, QoQ 변화인 이익 관련 지표도 중요하다.



 


 철강업종 지수는 등락을 반복하였지만 상승 방향성을 띄며 지난 몇 년간의 부진을 떨쳐낸 바 있다. 하지만 공급과잉이라는

구조적 문제점이 해소되지 못한 까닭에 재차 우려감이 작용하였고, 이에 철강업종 지수는 이벤트적 요소에 좌지우지되면서도

상단은 제한적인 상황이다.  


 이러한 철강업종에 있어 무엇보다도 공급측 구조조정이 절실하다. 물론 구조조정 관련 중국 정부의 노력이 지속되고 있으나

단기간 내 그 효과가 의미 있게 가시화될 것을 기대하기는 어렵다. 이에 현재로서는 중국 정부의 재정정책에 따른

철강 수요 확대 및 원가 상승 등에 기반한 철강가격 상승과 판가 인상 가능성에 주목할 필요가 있다. 



 


3.1 P, C : 단기요인  – 과거와 다른 패러다임에 주목 


 철강업종 내 고로업체의 매출 및 수익성을 좌우할 수 있는 중요한 2가지 요인은 1) 철광석과 석탄 가격, 즉 원재료 가격과,

2) 철강재 가격 동향이다. 금융위기 이전에는 원재료 가격 변동에 따라 철강업체들의 수익성이 크게 요동쳤다.

이에 업황을 전망하는 데에 있어 원재료 가격 동향을 파악하는 일은 매우 중요하였다. 원재료를 바탕으로 선택할 수 있는

원가절감 방법은 저가 원재료 활용 및 원가 절감 기술을 통한 비용 절감이다. 한편, 일정 수준 이상 꾸준히 생산되는

철강제품의 판매량을 고려할 때, 매출액은 결국 판매가격에 의해 좌우될 수밖에 없다. 이에 업체들의 판가 인상

실적 및 주가 방향성에 큰 영향을 미치는 중요한 요인이다.

 

 이를 바탕으로 금융위기 이전 중국의 폭발적인 성장세를 기반으로 한 지속적인 수요 하, 철강업황 분석은 원재료비

하락 및 판가 인상을 통한 마진 스프레드 개선에 초점이 맞추어져 있었다. 그러나 경기 침체에 따른 수요 부진

구조적인 공급과잉 문제가 불거지며 철강가격이 10년전 수준으로 회귀하게 되고, 그에 따라 철강업체들의 적자비율

역시 높아지게 되자 업종 내 초미의 관심사는 철강가격 상승으로 이동하게 되었다.  


 그 과정에서 공급과잉 문제가 단기적으로는 해결될 수 없는 문제임을 감안할 때, 재료비 상승이 오히려 판가 인상 가능성을

높일 수 있다는 중요한 근거로 작용하게 되었다. 즉, 원재료비 상승에 따른 당장의 마진 스프레드 훼손을 걱정하던 과거와는 달리

원가 부담 지속에 따른 미래의 판가 인상 가능성 및 그에 따른 긍정적 영향에 초점을 맞추는 패러다임의 변화가 나타난 것이다.

따라서 원재료비 상승이 판가 인상의 근거로 작용한 이후에 원재료비의 하향 안정화 및 실적 개선 여부가 중요하다는 판단이다. 



 


2) Q : 장기요인  – 그러나 P 상승을 이끌 수 있는 단기 호재에도 집중 필요 


 철강업체들의 매출액을 추정하는 데에 있어 중요한 변수는 P와 C 변수 외에 Q이다. 철강업종의 특성 상,

공급 관점에서의 생산능력 변동이 수시로 나타나기 어렵다는 점을 감안할 때, 결국 해당 시점에서 가격과 실적을

뒷받침할 수 있는 견조한 수요 및 그와 균형을 맞추고 있는 공급량  계절성 요인 등이 중요하다.  


 하지만 경기 부진에 따른 수요 부진이 지속되는 가운데 철강업종 내 구조적인 공급과잉에 따라 중장기적 관점에서 철강업체들은

지속적으로 P와 C 변수의 부담을 지고 갈 수밖에 없는 상황이다. P의 상승을 위해서는 중국이 다시 고성장국면에 접어들어

수요를 견인하거나 중국 철강업체들의 적극적인 구조조정이 필요하다. 하지만 과거와 같은 중국의 영광이 재현될 것이라

기대하기 어렵고 구조조정의 결과가 단기간 내에 가시화되기란 쉽지 않다.

  

 따라서 단기적으로라도 P 상승의 호재로 작용할 수 있는 또 다른 측면에 집중할 필요가 있다는 판단이다. 그것은 중국 정부의

적극적인 확대재정정책을 통한 경기부양책에 따른 철강재 소비 증가 구조조정 노력 지속에 따른

철강가격의 상승 및 지속 가능성의 여부이다. 




 

4. 철강업체 현황


4.1 철강제조업체 (원본이 오래되어 새로 업데이트)


 


4.2 제품별 철강 생산업체


형강

H형강

현대제철()

동국제강()

형강

현대제철()

형강

현대제철()

동국제강()

형강

현대제철()

동국제강()

강시판

현대제철()

기타형강

현대제철()

형강(특수강)

현대제철()

합금철

고탄소 훼로망간

()동부메탈

동일산업()

()심팩메탈로이

몰리브덴

()세아엠앤에스

실리콘망간

()동부메탈

동일산업()

()심팩메탈로이

태경산업()

저탄소 실리콘망간

()동부메탈

저탄소 훼로망간

()동부메탈

중탄소 훼로망간

()동부메탈

훼로니켈크롬

()심팩메탈로이

훼로망간

()동부메탈

동일산업()

()심팩메탈로이

태경산업()

칼라강판

기타칼라강판

동국제강()

동부제철()

착색아연도강판

현대제철()

현대제철()

동국제강()

동부제철()

()세아제강

포스코강판()

철근

가공철근

대한제강()

철근

현대제철()

동국제강()

한국철강()

대한제강()

와이케이스틸()

환영철강공업()

동일산업()

()코스틸

코일철근

대한제강()

철근가공제품

강연선

고려제강()

만호제강()

DSR제강()

동일제강()

영흥철강()

와이어로프

고려제강()

만호제강()

DSR제강()

영흥철강()

용접H형강

동부제철()

항공기용와이어로프

고려제강()

영흥철강()

중후판

중후판

()포스코

현대제철()

동국제강()

주철류

주철관

한국주철관공업()

주단강

AXLE

()세아베스틸

단강품(보통강)

현대제철()

()세아베스틸

한국철강()

단강품(특수강)

()세아베스틸

한국철강()

주강품

현대제철()

동일산업()

전기강판

전기강판

()포스코

열연강판

PO강대

()포스코

현대제철()

현대제철()

동부제철()

동국산업()

()한금

STS열연강대

()포스코

열연광폭강대

()포스코

현대제철()

동부제철()

아연도강판

열연용융아연도강판

()포스코

동국산업()

용융아연도강판

()포스코

현대제철()

현대제철()

동국제강()

동부제철()

()세아제강

포스코강판()

선철

선철

()포스코

현대제철()

선재

선재(STS)

세아창원특수강

선재(보통강)

()포스코

()코스틸

선재(특수강)

()포스코

()세아베스틸

세아창원특수강

석도강판

석도강판

동부제철()

()TCC동양

봉강

마봉강

동부제철()

동일산업()

동일제강()

영흥철강()

평강

동국제강()

평강(특수강)

세아창원특수강

환강

동일산업()

환강(특수강)

현대제철()

()세아베스틸

세아창원특수강

동일산업()

냉연강판

Full Hard강대

()포스코

현대제철()

현대제철()

동부제철()

냉연광폭강대

()포스코

현대제철()

현대제철()

동국제강()

동부제철()

()한금

석도용원판

()포스코

냉간압연

냉간압연

()TCC동양

()나스테크

기타도금강판

ZN-AL합금강판

동국제강()

동부제철()

포스코강판()

기타도금강판

현대제철()

현대제철()

동국제강()

동부제철()

포스코강판()

()TCC동양

동도금강판

()TCC동양

용융알루미늄도금강판

동부제철()

포스코강판()

크롬도금강판

동부제철()

()TCC동양

궤조

경궤조

현대제철()

중궤조

현대제철()

강선류

PC강선

고려제강()

만호제강()

동일제강()

영흥철강()

STS강선

만호제강()

경강선

고려제강()

만호제강()

DSR제강()

영흥철강()

냉간압조용강선

동부제철()

비드와이어

고려제강()

아연도경강선

고려제강()

만호제강()

DSR제강()

동일제강()

영흥철강()

강반제품

블룸

()포스코

현대제철()

동국제강()

()세아베스틸

세아창원특수강

빌릿

()포스코

현대제철()

동국제강()

()세아베스틸

세아창원특수강

한국철강()

대한제강()

와이케이스틸()

환영철강공업()

슬래브

()포스코

현대제철()

동부제철()

강관

STS전기용접강관

현대제철()

()세아제강

롤벤더강관

현대제철()

()세아제강

동양철관()

()하이스틸

무계목강관

세아창원특수강

일진제강()

스파이럴강관

동부제철()

()세아제강

동양철관()

한국주철관공업()

전기용접강관(대구경)

현대제철()

동부제철()

()세아제강

()휴스틸

()하이스틸

전기용접강관(중소구경)

현대제철()

동부제철()

()세아제강

한국철강()

()휴스틸

금강공업()

()하이스틸

STS냉연강판

STS냉연강판

()포스코

현대제철()

()대양금속


출처 : http://cafe.naver.com/vilab
 


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